Neues Altersvorsorgedepot: Warum der 1‑Prozent-Kostendeckel Ihre Förderung auffressen kann

Die Bundesregierung hat 2026 die Reform der geförderten privaten Altersvorsorge beschlossen – Kernstück ist das neue Altersvorsorgedepot, das ab 2027 starten soll. Es verspricht vereinfachte Förderung, mehr Renditechancen über ETFs und Fonds sowie einen gesetzlich gedeckelten Kostenrahmen von maximal 1 Prozent pro Jahr. Modellrechnungen zeigen jedoch: Wenn Anbieter den Kostendeckel voll ausschöpfen, kann die staatliche Förderung langfristig nahezu vollständig durch Gebühren aufgezehrt werden – insbesondere für junge Sparerinnen und Sparer.

Was hinter dem neuen Altersvorsorgedepot steckt

Mit der Reform der steuerlich geförderten privaten Altersvorsorge schafft der Gesetzgeber eine neue Standardform der privaten Zusatzrente: das Altersvorsorgedepot. Es soll das bisherige Riester‑System ablösen und eine einfachere, kostengünstigere und renditestärkere Förderung ermöglichen.

Kernpunkte des Konzepts sind:

• staatlich gefördertes Wertpapierdepot statt klassischer Versicherungsverträge, investierbar in Fonds, ETFs und andere geeignete Anlageklassen
• stärkere Kapitalmarktorientierung ohne strenge Garantievorgaben wie in der Riester‑Rente
• einheitliche, standardisierte Produkte, die auch von einem öffentlichen Träger angeboten werden können
• ein gesetzlicher Kostendeckel von 1 Prozent der Anlagesumme pro Jahr

Nach aktueller Planung soll das Altersvorsorgedepot ab dem 1. Januar 2027 auf den Markt kommen, sofern der Bundesrat der Reform endgültig zustimmt.

Staatliche Förderung: Wie das neue System funktioniert

Die staatliche Förderung wird von grundlegend überarbeiteten Zulagen und steuerlichen Vorteilen getragen. Künftig wird jeder Euro, den Sie in ein gefördertes Altersvorsorgedepot einzahlen, deutlich stärker bezuschusst als im alten Riester‑System.

Wesentliche Eckpunkte der Förderung (Stand 2026):

• Einzahlungen in das Altersvorsorgedepot werden über Zulagen gefördert, die pro eingezahltem Euro einen staatlichen Zuschuss auslösen.
• Nach veröffentlichten Konzeptionen sind Zuschüsse bis zu 540 Euro pro Jahr möglich, wenn Sie die maximal förderfähigen Beträge ausschöpfen.
• Die Erträge im Depot sollen in der Ansparphase steuerlich begünstigt bzw. steuerfrei gestellt werden, die Besteuerung verlagert sich auf die Auszahlungsphase.
• Die Förderung soll auf einen erweiterten Personenkreis ausgedehnt werden, insbesondere auch Selbstständige und Geringverdienende.

Ein Beispiel: Zahlt eine 45‑jährige Person bis zum Ruhestand regelmäßig in das neue Altersvorsorgedepot ein, kann sich der Depotwert durch die Kombination aus Eigenbeiträgen, staatlichen Zulagen und Kapitalmarktrendite deutlich erhöhen – vorausgesetzt, die Kosten bleiben moderat.

Der Kostendeckel: 1 Prozent klingt wenig, kann aber teuer werden

Politisch wird der 1‑Prozent‑Kostendeckel als großer Verbraucherschutz verkauft. Geförderte Altersvorsorgedepots dürfen künftig nicht mehr als 1 Prozent jährliche laufende Kosten verursachen. Dazu gehören insbesondere Verwaltungs‑ und Produktkosten, die direkt vom angesparten Vermögen abfließen.

Modellrechnungen verschiedener Marktakteure zeigen jedoch, dass sich selbst „nur“ 1 Prozent jährliche Kosten über Jahrzehnte massiv auf den Endbetrag auswirken. Die Wirkung ist umso stärker, je länger die Sparphase dauert und je höher das angestrebte Endvermögen ist.

Eine zentrale Erkenntnis dieser Berechnungen: Wird der Kostendeckel voll ausgereizt, kann die staatliche Förderung langfristig nahezu vollständig von Gebühren aufgefressen werden. In bestimmten Szenarien schneiden Anlegerinnen und Anleger trotz Förderung sogar schlechter ab als mit einem ungeförderten, sehr kostengünstigen Wertpapierdepot ohne staatliche Zuschüsse.

Modellrechnungen: Wenn Gebühren die Förderung aufzehren

Das Vergleichsportal Verivox hat verschiedene Modellfälle gerechnet, um die Wirkung der Kosten auf das neue Altersvorsorgedepot zu analysieren. Dabei wurde jeweils ein gefördertes Depot mit 1 Prozent jährlichen Kosten einem ungeförderten, kostenfreien Depot gegenübergestellt.

Ausgewählte Ergebnisse:

• Ein heute 45‑jähriger Sparer erreicht mit einem geförderten Altersvorsorgedepot trotz 1‑Prozent‑Kosten zum Rentenbeginn ein höheres Vermögen als mit einem ungeförderten Null‑Kosten‑Depot – allerdings fließen in der Laufzeit bereits fünfstellige Beträge allein in Gebühren ab.
• Ein heute 25‑jähriger Sparer mit gleicher Strategie kann nach 40 Jahren trotz staatlicher Förderung mit dem 1‑Prozent‑Depot weniger Vermögen haben als mit einem einfachen, ungeförderten ETF‑Depot ohne laufende Produktkosten.
• Über alle Szenarien zeigt sich: Je länger die Laufzeit, desto stärker schlägt der Zinseszinseffekt auch bei den Kosten zu – die Gebühren „arbeiten“ dann gegen Sie, ähnlich wie Zinsen für Sie arbeiten.

Ein zugespitztes Beispiel aus der Praxis: In Konstellationen mit langer Sparphase und voll ausgereiztem Kostendeckel kann die Summe der Gebühren die staatliche Förderung nicht nur vollständig neutralisieren, sondern sogar übersteigen. Die Förderung wirkt dann vor allem als „Puffer“ für hohe Kosten, statt Ihnen einen echten Mehrwert zu bringen.

Warum junge Sparerinnen und Sparer besonders aufpassen müssen

Für jüngere Menschen klingt das neue Altersvorsorgedepot zunächst attraktiv: Sie profitieren besonders stark von staatlichen Zuschüssen und vom langen Anlagehorizont an den Kapitalmärkten. Doch gerade bei langen Laufzeiten wirken sich Prozent‑Kosten besonders heftig aus.

Wer mit Mitte 20 beginnt und bis zur Rente über 40 Jahre spart, zahlt bei 1 Prozent Kosten Jahr für Jahr Gebühren auf ein immer weiter wachsendes Vermögen. Durch den Zinseszinseffekt summieren sich die abgeflossenen Beträge nach mehreren Jahrzehnten zu sehr hohen absoluten Summen – häufig im fünf- bis sechsstelligen Bereich.

Kurz gesagt: Bei jungen Sparern ist das Risiko am größten, dass der Vorteil der staatlichen Förderung durch die laufenden Kosten langfristig aufgezehrt wird. Deshalb ist der Vergleich mit einem ungeförderten, aber sehr günstigen ETF‑Depot hier besonders wichtig.

Rechtlicher Rahmen: Was das Gesetz zur privaten Altersvorsorge vorgibt

Die Einführung des Altersvorsorgedepots ist im Gesetz zur Reform der steuerlich geförderten privaten Altersvorsorge geregelt, das der Bundestag am 27. März 2026 beschlossen hat. Ziel des Gesetzes ist eine renditestärkere, kostengünstigere und einfachere Förderung als bislang.

Nach den Eckpunkten des Bundesfinanzministeriums werden die Kriterien für zertifizierte Altersvorsorgeverträge neu gefasst. Neben klassischen Garantieprodukten sollen ausdrücklich förderfähige Altersvorsorgedepots ohne Kapitalgarantie zugelassen werden, in denen in Fonds, ETFs und andere geeignete Anlageklassen investiert werden kann.

Wesentliche gesetzliche Vorgaben betreffen:

• den Kreis der Förderberechtigten (u.a. Einbeziehung von Selbstständigen)
• die Ausgestaltung der Zulagen und steuerlichen Förderung
• Transparenz‑ und Informationspflichten der Anbieter
• den Kostendeckel von maximal 1 Prozent jährlich und die genaue Definition der kostenrelevanten Positionen

Für Sie als Anlegerin oder Anleger bedeutet das: Die grundlegenden Spielregeln sind gesetzlich festgelegt, die konkrete Ausgestaltung – insbesondere der Kosten – hängt aber vom gewählten Produkt und Anbieter ab.

Praxisproblem Kosten: Worauf Sie bei Angeboten achten sollten

In der Beratungspraxis zeigt sich, dass viele Sparerinnen und Sparer vor allem auf die staatliche Förderung und mögliche Renditen achten – die laufenden Kosten geraten dabei oft in den Hintergrund. Beim Altersvorsorgedepot kann dieser Fokus teuer werden, wenn die Kosten nahe am 1‑Prozent‑Deckel liegen.

Aus Verbrauchersicht sind insbesondere folgende Punkte kritisch:

• Gesamtkostenquote: Entscheidend ist nicht nur eine einzelne Gebühr, sondern die Summe aller jährlichen Kosten (Produkt-, Verwaltungs-, ggf. Depotgebühren).
• Vertriebs- und Beratungskosten: Vertriebsprovisionen können sich in laufenden Kosten niederschlagen, die über Jahrzehnte die Rendite schmälern.
• Zusatzleistungen: Zusätzliche Bausteine (z.B. Garantien, Optionen) können Kosten erhöhen, ohne in jedem Fall einen angemessenen Mehrwert zu bieten.
• Transparenz der Kostendarstellung: Informationen zu Effektivkosten, Prognoserechnungen und Szenarioanalysen sollten klar und verständlich sein.

Die Erfahrung mit bestehenden Altersvorsorgeprodukten zeigt, dass viele Verbraucher die Wirkung von Prozentkosten über Jahrzehnte unterschätzen – und erst kurz vor der Rente merken, wie stark Gebühren das Endvermögen reduziert haben.

So vergleichen Sie Altersvorsorgedepot und ungefördertes Depot sinnvoll

Ob sich das neue Altersvorsorgedepot für Sie lohnt, hängt entscheidend vom Kosten‑Rendite‑Verhältnis ab. Ein sinnvoller Vergleich sollte immer ein ungefördertes, aber sehr günstiges Alternativszenario einbeziehen – etwa einen ETF‑Sparplan über ein kostengünstiges Depot.

Wichtige Vergleichsfragen:

• Wie hoch sind die jährlichen Gesamtkosten im Altersvorsorgedepot im Vergleich zu einem einfachen ETF‑Depot?
• Wie hoch ist die zusätzliche Rendite, die im ungeförderten Depot durch niedrigere Kosten erzielt werden kann?
• Wie wirken sich die staatlichen Zulagen im Altersvorsorgedepot im Zeitverlauf auf das Vermögen aus – und wie viel davon wird über die Jahre durch Gebühren wieder abgeschmolzen?
• Welche steuerlichen Vor- und Nachteile haben beide Varianten in der Anspar- und Auszahlphase?

Eine vorsichtige Daumenregel aus den Modellrechnungen: Je jünger Sie sind und je länger Sie sparen, desto stärker müssen die Kosten im Altersvorsorgedepot unter dem 1‑Prozent‑Deckel liegen, damit sich die Förderung gegenüber einem sehr günstigen Alternativdepot wirklich rechnet.

Checkliste für Verbraucher: So schützen Sie Ihre Förderung vor Gebühren

Damit die staatliche Förderung nicht in erster Linie die Kosten der Anbieter finanziert, sollten Sie einige praktische Punkte beachten.

• Prüfen Sie die Gesamtkostenquote genau und vergleichen Sie mehrere Angebote.
• Bevorzugen Sie Produkte, deren Kosten deutlich unter 1 Prozent liegen.
• Hinterfragen Sie jede zusätzliche Option (Garantie, Zusatzbausteine) kritisch und prüfen Sie, ob der Mehrwert die Mehrkosten rechtfertigt.
• Lassen Sie sich Modellrechnungen mit verschiedenen Kostenannahmen zeigen – nicht nur das „Schönwetter‑Szenario“.
• Vergleichen Sie das Altersvorsorgedepot immer mit einem kostenarmen ETF‑Depot ohne Förderung als Referenz.
• Achten Sie auf eine breite Diversifikation der Anlagen, um die Chancen des Kapitalmarkts sinnvoll zu nutzen.

Ein Finanzexperte bringt es in einem Kommentar auf den Punkt: Die staatliche Förderung kann ein starkes Instrument für den Vermögensaufbau sein – „aber nur, wenn nicht gleichzeitig zu viel davon durch Kosten wieder abgeschöpft wird“.

Überblickstabelle: Wichtigste Fakten zum Altersvorsorgedepot

Fazit: Förderung nutzen – aber Kosten gnadenlos prüfen

Das neue Altersvorsorgedepot kann ein sinnvolles Instrument sein, um mit staatlicher Unterstützung Vermögen für das Alter aufzubauen – insbesondere, wenn Sie auf einfache, kapitalmarktorientierte Produkte setzen möchten. Der gesetzliche Kostendeckel von 1 Prozent ist aber kein Garant für ein faires Angebot, sondern eher eine Obergrenze, die in der Praxis nicht ausgeschöpft werden sollte.

Gerade junge Sparerinnen und Sparer sollten die Gesamtkosten kritisch prüfen und dem Vergleich mit einem sehr kostengünstigen ETF‑Depot besondere Aufmerksamkeit schenken. Nur wenn das Altersvorsorgedepot deutlich unter dem Kostendeckel bleibt und transparent ausgestaltet ist, kommt die staatliche Förderung tatsächlich bei Ihnen – und nicht vor allem bei den Anbietern – an.

Quellen

• Bundesregierung – Reform der privaten Altersvorsorge
• Bundesfinanzministerium – FAQ zur Reform der geförderten privaten Altersvorsorge
• Deutscher Bundestag – Bundestag beschließt das Altersvorsorgedepot